안녕하세요, 타임인마켓입니다.
미국 대선이 얼마 남지않은 시점에 연준이 금리인하 가능성을 내비치고 있어 증시 변동성이 높아지고 있네요.
오늘은 세계 1위 외식업체 기업, 맥도날드에 대해 알아보겠습니다.
맥도날드 기업정보
- CEO : 크리스 켐프친스키 (2019.11.1~)
- 시가총액 : 1,829.81억 USD (251조 9,648억원 ; 환율 1,377원/$)
- 본사 : 미국 일리노이주 시카고
- 창립 : 1955년 4월 15일
- 상장일 : 1965년 4월
- 티커 : MCD
- 주요주주 : 뱅가드 그룹, 블랙락, 스테이트 스트릿 코퍼레이션, 제이피모건체이스, 뱅크오브아메리카 등
맥도날드 주가
맥도날드는 현재 $253.9 로 연초 $297 대비 약 15% 하락한 상태입니다. 10년 전인 약 $100 대비로는 154% 상승하였습니다.
최근 미국 경기 둔화로 맥도날드(MCD), 스타벅스(SBUX), 나이키(NKE) 등의 임의소비재 주식 가격이 많이 하락하고 있습니다.
2023년 10월 노보노디스크 사의 비만치료제 오젬픽이 인기를 끌면서 식욕억제로 인해 해로운 음식, 고지방, 달고 짠 음식에 대한 수요가 감소할 수 있다는 리스크로 맥도날드 주가가 하락했었습니다.
그때도 지금처럼 $250~260 대의 주가까지 하락했었죠.
하지만 실제로는 맥도날드의 실적에 미치는 영향은 미미하죠.
주가가 다시 회복되었다가 지금 경기 둔화로 다시 하락했습니다만 경기가 회복되면 사람들은 다시 버거를 사먹고 커피를 마시고 돈을 쓰려고 할 것입니다.
맥도날드 실적
연도별 실적
| 구분 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 22,820 | 21,025 | 21,364 | 19,208 | 23,223 | 23,183 | 25,494 |
| 영업이익 | 9,553 | 8,823 | 9,070 | 7,324 | 10,356 | 9,371 | 11,647 |
| 순이익 | 5,192 | 5,924 | 6,025 | 4,731 | 7,542 | 6,177 | 8,469 |
| 희석EPS* | 6.37 | 7.54 | 7.88 | 6.31 | 10.04 | 8.33 | 11.56 |
(단위 : 백만 달러)
- EPS(Earnings Per Share) : 주식 한주당 순이익을 나타냄, EPS = 당기순이익 / 총 주식수
- 희석 EPS : 희석 주당 순이익. 신주인수권, 전환사채 등 주식 수량이 증가될 수 있는 영향을 고려한 EPS를 계산함으로써 실질적인 순이익을 반영함.
맥도날드의 실적은 매년 성장하지는 않지만 장기적으로 보면 우상향하고 있습니다.
가장 최근인 2023년 실적은 매출액은 약 35.1조원(25,494백만달러), 순이익은 11.7조원(8,469백만달러) 에 달합니다.
최근 분기 실적
| 구분 | 2023 Q1 | 2023 Q2 | 2023 Q3 | 2023 Q4 | 2024 Q1 |
| 매출액 | 5,898 | 6,498 | 6,692 | 6,406 | 6,169 (+4%*) |
| 영업이익 | 2,532 | 3,104 | 3,208 | 2,802 | 2,736 (+8%) |
| 순이익 | 1,802 | 2,310 | 2,317 | 2,039 | 1,929 (+7%) |
| 희석 EPS | 2.45 | 3.15 | 3.17 | 2.80 | 2.66 (+9%) |
(단위 : 백만 달러)
- 2024 Q1 의 매출액, 영업이익, 순이익, 희석 EPS는 전년 동분기 대비 각각 +4%, +8%, +7%, +9% 성장하였습니다.
맥도날드는 햄버거를 팔아 돈을 버는 기업이지만 실질적으로는 땅을 매입후 건물을 짓고 가맹점주는 인테리어 비용만을 지불하여 운영합니다.
맥도날드 본사는 가맹점주로부터 임대료와 로열티를 받는 부동산 기업에 가깝죠.
맥도날드 배당금
최근 10년 배당 실적
맥도날드는 3,6,9,12월에 배당금을 지급하는 분기배당주입니다.
맥도날드 배당금은 지난 10년간 다음과 같이 성장하였습니다.
2013년 연 배당금이 3.12 달러, 2023년 6.23 달러로 10년간 거의 2배 성장하였습니다.
현재 배당률
현재 분기당 1.67 달러를 주고 있어 연 6.68 달러를 지급합니다.
현재 주가는 253.9 달러로 6.68 / 253.9 = 0.0263, 지금 주가에 매수할 때 배당률이 2.63% 입니다.
배당금은 증가하지 않는 이상 고정되어 있지만 주가는 변동하기 때문에 배당률은 매일매일 바뀝니다.
장기투자자의 배당률
10년 장기투자 시
2014년 1월 2일 맥도날드 1주의 가격은 96.81 달러.
현재 배당금 6.68 / 96.81 = 0.069, 10년 투자자의 배당률은 6.9% 입니다.
그렇게 높아보이진 않죠?
20년으로 다시 계산해 봅시다.
20년 장기투자 시
2004년 1월 2일 맥도날드 1주의 가격은 24.95 달러.
현재 배당금 6.68 / 24.95 = 0.2677, 20년 투자자의 배당률은 26.8% 입니다.
배당성장주에 20년 이상 투자 시 배당률은 아주 높아집니다.
세계적인 투자자 워렌버핏은 1988년부터 현재까지 코카콜라를 보유중이고 37년 투자 결과 배당률은 50% 이상입니다.
맥도날드도 1988년부터 투자했다면 1988년 1월 4일 주가는 5.5 달러,
현재 배당금은 6.68 / 5.5 = 1.214, 배당률은 121%가 됩니다.
물론 그렇게 장기간 맥도날드에 투자한 사람은 없겠죠 아마도..
있었다면 그 또한 워렌버핏 같은 투자자가 되었을테니까요.
배당성향
배당성향은 코로나로 인해 실적이 감소하였던 2020년이 희석 EPS $6.31, 배당금이 $5.04 로 약 80% 였고 2023년 EPS $11.56, 배당금 $6.23 으로 54% 입니다.
약 50~70% 수준의 배당성향을 보이며 연속 배당성장년수는 49년입니다.
2025년이면 배당성장년수 50년으로 배당킹 기업에 포함될 것입니다.
100주 보유 시 배당금은?
맥도날드를 100주 보유하면 분기당 배당금은 1.67*100 = 167 달러, 연 배당금은 668 달러입니다.
세금은 제외하면 668*0.85 = 568 달러이고 한화로 약 78만원의 연 배당금 을 받게 됩니다.
100주의 가격은 25,390 달러로 한화 약 3,500만원입니다.
저는 지금 맥도날드를 모아가고 있으며 현재 보유수량은 19주입니다.
저의 1차 목표 수량은 100주, 2차 목표 수량은 200주입니다.
결론
일반적으로 부동산은 장기투자하는 자산이고 주식은 단기투자하는 자산이라는 인식이 강합니다.
하지만 기업의 실적을 공유받고 기업의 가치와 함께 자산의 가치도 올라가도록 기다려야 하니 자산의 특성을 보면 주식이야말로 장기투자하기 좋은 자산입니다.
기업의 실적이 단단하면 굳이 주식을 팔 필요가 없기 때문입니다.
맥도날드도 2020년 코로나 시기에도 실적이 다소 감소하였지만 여전히 배당을 성장시키기에 충분한 순이익이 나왔고 그 이후 실적은 회복되었습니다.
2020~2023년 동안에도 실적의 큰 성장은 없지만 우상향하고 있으며 지금과 같은 고금리에도 이런 실적을 유지하고 있는 것을 보면 훌륭한 기업임에는 틀림없습니다.
지금 사고 10년 동안 주식을 매매하지 못하더라도 상관없는 기업의 주식을 사면 주식투자로 손해보기가 매우 어렵습니다.
맥도날드는 엔비디아나 테슬라처럼 주가가 고성장하는 주식이 아닙니다.
포트폴리오를 맥도날드만 가지고 있다면 지루하고 재미없는 투자가 될 가능성이 높습니다.
포트폴리오 중 배당주의 일부로 보유하는 것이 장기간 투자하기에 좋은 전략입니다.
10년, 20년 후 계좌에 배당률 10% 이상을 지급해주는, 그러면서도 여전히 배당성향이 안정적이라서 배당 삭감의 위험보다 오히려 배당을 꾸준히 올려주는 기업이 있다면 든든할 것입니다.
주식투자는 Timing the market 이 아니라 Time in the market,
타이밍을 맞추는 것이 아니라 오랜 시간 시장 속에 머무는 것입니다.
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