스타벅스(티커 : SBUX) 기업소개, 재무 및 가치평가, 주가 및 배당금, 전망

안녕하세요~

 

오늘은 미국의 배당성장주 스타벅스에 대해 알아보겠습니다.

 

스타벅스 기업소개

스타벅스는 세계 최대 커피 체인점이며 한국에는 1999년에 진출하여 '별다방', '스벅' 등의 이름으로 불렸습니다.   스타벅스 코리아는 '이마트'와 미국 스타벅스 본사가 50:50 지분으로 사업을 시작했지만 지금은 미국 스타벅스가 지분을 모두 매각해 이마트가 100% 지분으로 운영중입니다.   초기에는 가격이 높았지만 오랜 기간 가격을 많이 올리지 않아 현재는 무난한 가격 경쟁력이 있으며 균일한 품질을 갖추고 있어 전세계 커피 시장에서 점유율 1위를 기록하고 있습니다.

 

매장수는 지속적으로 증가하고 있으며 현재 전세계적으로 83개국에서 35,000 여개의 매장을 확보하고 있습니다.

 

스타벅스 매장수 증가추이

재무 및 가치평가

미국 주식에도 우리나라의 DART 같은 SEC(Securities and Exchange Commission : 미국 증권 거래위원회) 가 있습니다.  실적을 확인하는 10-K 보고서에서 구글의 번역기를 돌리면 아래와 같이 2022년 회계년도 매출액이 322억 5천만 달러(40조 9천억원) 라는 사실을 확인할 수 있습니다.

 

스타벅스 실적보고서 (출처 : SEC)

지난 1년 동안 1,120개의 새로운 매장 오픈에 의한 수익 증가, 티켓 및 매장판매 증가 등 영향으로 매출이 증가하였지만 달러의 가치상승으로 인한 감소도 있다고 합니다.  또한, 스타벅스 코리아를 이마트에게 지분 매각하여 얻은 수익도 1억 8,700만 달러(2,372억원) 로 표시되어 있습니다. 

 

하지만, 미국 주식을 투자할때 SEC를 들어가서 보고서를 볼만큼 상세한 분석은 필요하지 않다고 생각합니다.  우리는 간단하게 네이버에서 재무를 확인할 수 있습니다.

 

간단하게 최근 3년치 매출액과 순이익을 알 수 있습니다.

• 2020년 : 매출액 29조 8,326억원, 순이익 1조 1775억원 
• 2021년 : 매출액 36조 8,634억원, 순이익 5조 3,268억원
• 2022년 : 매출액 40조 9,095억원, 순이익 4조 1,627억원

스타벅스 실적 (출처 : NAVER)

확인할 것은 코로나 기간을 거치면서도 매출액이 안정적이라는 것과 최근 2년 영업이익이 4~5조원이라는 것입니다.

 

현재의 PER은 34.6입니다.  간편하게 시가총액이 약 144조원, 영업이익 4조원이면 144/4=36, 대략 PER 35 수준으로 계산됩니다.    장기로 투자할 주식을 고르는데에는 이렇게 약식으로 대략 NAVER에서 확인하고 대략 계산해보는 수준으로 가치평가는 충분합니다.   PER 35는 싼 주식은 아니며 미국주식 시장에서 그렇게 비싼 영역도 아닙니다.  

 

주가 및 배당금

현재 주가는 99.2 달러이며 2021년 8월 120달러 수준에서 2022년 5월 70달러 수준까지 약 40% 하락하였다가 현재는 회복되고 있는 추이입니다.

스타벅스 주가

배당금은 1주당 분기당 $0.53, 1년에 $2.12로 $2.12/현재주가 $99 = 2.14%의 배당률을 보이고 있습니다.  11월에 1주당 배당금을 $0.49에서 $0.53로 8% 상향하였습니다.  2018년 2월에 한주당 분기배당금은 $0.3였습니다.  현재 $0.53이니 배당금이 5년간 76.6% 상승한 것입니다.    현재의 성장률을 유지한다면 지금 매수시의 배당률 2.14%는 5년뒤에 3.78%, 10년뒤에 6.67%가 될 수 있습니다.   현재의 배당성향(Payout Ratio, 순이익 대비 배당금의 비율) 은 69%로 다소 높습니다.  이 배당성향이 계속 이어진다면 배당성장은 줄어들거나 멈출 수 있습니다.

배당금(Dividend) 정보 (출처 : 야후 파이낸스)

전망

스타벅스는 중국에 매장을 많이 늘려왔고 인도 시장에도 진출하고 있습니다.   중국을 넘어서는 인구를 갖추게 된다는 인도 시장과 현재 인구 1위인 중국에서의 성공이 향후 스타벅스의 매출액과 이익 성장을 견인할 것 같습니다.   아직까지 판단하기는 시기상조이며 PER이 35로 그리 고평가는 아니기에 $70달러까지 하락하였을때 수량을 더 늘렸고 여전히 배당 성장을 지속하는 것으로 보아 아직까지는 사업이 잘 되는 것 같습니다.   향후 매출과 이익이 성장할 거라는 기대 속에 주식을 사는 것이 아닌, 현재 주가가 고평가가 아닌 구간에서 적립식 매수하여 계속 매출액과 이익 성장을 지켜보고 배당도 따먹으면서 투자할 계획입니다.    고평가가 아닌 주식이 하락한다면 언제든지 추가 매수 기회입니다.